[경제 용어 알아보기]양적완화 알아보기

양적완화(QE:Quantitative Easing)

 

양적완화란 초저금리 상태에서 미 연방준비제도이사회 같은 중앙은행이 경기를 부양하기 위해 국채매입 등을 통해 시중에 돈의 유통량을 확대한다는 뜻이다. 이러한 양적완화가 왜 필요할까?

 

일반적인 생각으로 금리가 낮으면 기업들은 보다 낮은 금리로 대출을 받을 수 있어 투자와 생산을 늘리고, 개인들도 저축보다는 소비를 늘리게 된다. 경기침체를 완화하고자 저금리 정책을 실시하는데 중앙은행이 기준금리를 제로 또는 제로에 가깝게 인하해도 침체된 경제가 쉽사리 개선되지 못하는 상황이 이어지면 양적완화를 실시하게 된다.

 

국가가 돈을 어떻게 풀 수 있을까? 중앙은행이 국채, 회사채 등 금융자산을 매입하는 방식으로 시중에 유동성을 추가로 공급하고 중장기적으로 시장금리의 하락을 유도한다. 양적완화는 정부가 세금을 거둬 다시 지출하는 ‘재정’과는 완전히 다른 보따리이다. 이렇게 하면 정부의 부채가 늘어나지 않는다.

 

 

양적완화의 효과와 부작용

양적완화의 가장 큰 효과는 경제를 활성화시키는 것이다. 양적완화를 통해 늘어난 유동성에 힘입어 주식과 부동산 등 자산가격이 상승하면 이는 소비 및 투자 증가 등을 가져올 수 있다. 또한 양적완화에 따른 금리 하락은 통화가치 하락을 통해 수출을 늘리고, 은행의 대출재원 확대, 채무자의 자산 가격 상승에 따른 재무구조 개선 등을 통해 대출 증가와 나아가 경기 회복에 기여하기도 한다.

 

그렇다면 부작용은 어떤 것이 있을까?

 

양적완화 부작용으로는 자산시장의 버블 발생 가능성, 실물경기 회복 이후 과잉 유동성으로 인한 인플레이션 발생 가능성, 위험자산 매입 등에 따른 중앙은행의 자산손실 가능성 등과 같은 잠재적 부작용들도 존재한다. 그럼에도 불구하고 주요국 중앙은행이 양적완화정책을 시행해 온 것은 위기탈출이 그만큼 중요하기 때문이다.

 

금리의 문제는 환율 전쟁으로도 이어질 수 있는데 이것은 다음에 알아보기로...!